受上年同期對比基數較高、翹尾因素減少以及豬肉代價由升轉降陰礙，10月份CPI同比上漲05%，這是自2025年3月份以來時隔42個月首次回到1以內。同時，食物結構性推漲CPI的動能得到了實質性緩解。10月份，要點CPI同比增速與前兩個月持平，而且環比已經持續3個月保持在正增長區間，說明當前物價中樞運行不亂。
11月10日，國家統計局發表了2025年10月份全國住民消費代價指數和工業生產者出廠代價指數數據。10月份，CPI同比上漲05%，自2025年3月份以來時隔42個月首次回到1以內；PPI同比下降21%，環比持平。
CPI同比漲幅回落至05%
10月份，CPI同比上漲05%，漲幅比上月回落12個百分點，環比下降03%。
國家統計局城市司高等統計師董莉娟表示，CPI同比漲幅回落較多，重要是受上年同期對比基數較高、翹尾因素減少以及豬肉代價由升轉降陰礙。此中，食物代價上漲22%，漲幅比上月回落57個百分點，陰礙CPI上漲約049個百分點。在食物中，豬肉代價在持續上漲19個月后首次轉降，下降28%。非食物代價持平。據測算，在10月份05%的同比漲幅中，上年代價變動的翹尾陰礙約為04個百分點，比bets88娛樂城提款教學上bets88娛樂城玩家評論月回落08個百分點，新漲價陰礙約為01個百分點。
中國宏觀經濟研究院市場與代價研究所主任郭麗巖同樣以為，10月份CPI同比增幅與上月比擬明顯收窄，重要是受翹尾因素陰礙。
衡量CPI中樞運行不亂性，一般是看淘汰食物和能源代價的CPI，即要點CPI。要點CPI更能夠反應宏觀經濟運行態勢，尤其是總供應與總需求動態均衡場合。郭麗巖說。
數據顯示，10月份扣除食物和能源代價的要點CPI同比上漲05%，漲幅與上月相同。郭麗巖表示，10月份要點CPI同比增幅與前兩個月持平，而且環比已經持續3個月保持在正增長區間，說明當前物價中樞運行不亂。構成要點CPI的部門商品和服bets88娛樂城網站教程務代價繼續小幅回升，比如棲身類、生活服務類、教育文旅類、醫療服務類代價環比都展示小幅正增長，此中機票和旅游代價環比上漲較為明顯，反應出了國慶中秋雙節提振消費的積極功效。
郭麗巖以為，食物結構性推漲CPI的動能得到了實質性緩解。跟著生豬存欄量和豬肉市場供給量加快覆原，當前豬肉零售價已低于上年同期，10月份CPI中的豬肉代價漲幅實現同比由正轉負。加之時令鮮菜放量上市，國慶和中秋消費高峰供給保障措施到位，豬肉代價和鮮菜代價環比均出現一定降幅，食物代價成為拉低CPI環比增幅的重要因素。
郭麗巖以為，能源代價也是導致CPI同比漲幅收窄的因素。國際原油代價在10月中下旬下跌，CPI中的汽油和柴油代價同比跌幅較為明顯。
工業生產代價總體平穩bets88娛樂城手機版體驗
跟著內地工業生產連續覆原，10月份工業生產代價總體平穩。
從同比看，PPI下降21%，降幅與上月相同。此中，生產資料代價下降27%，降幅收窄01個百分點；生活資料代價下降05%，降幅擴大04個百分點。在重要行業中，代價降幅收窄的有煤炭開采和洗選業，以及燃氣生產和供給業。代價降幅擴大的有石油和自然氣開采業，石油、煤炭及其他燃料加工業。此外，有色金屬冶煉和壓延加工業代價上漲29%，漲幅與上月相同；白色金屬冶煉和壓延加工業代價由平轉漲，上漲03%。農副食物加工業代價上漲19%，漲幅回落20個百分點。
據測算，在10月份21%的同比降幅中，上年代價變動的翹尾陰礙約為-01個百分點，新漲價陰礙約為-20個百分點。
從環比看，PPI由上月微漲轉為持平。此中，生產資料代價上漲01%，漲幅回落01個百分點；生活資料代價下降01%，降幅與上月相同。從查訪的40個工業行業大類看，代價上漲的有12個，比上月減少3個；下降的18個，減少1個；持平的10個，增加4個。
董莉娟指出，受北方氣溫下降陰礙，供暖需求逐步增加，煤炭開采和洗選業、燃氣生產和供給業代價差別上漲21%和04%；化學原料和化學制品制造業代價上漲11%，化學纖維制造業代價上漲10%，紡織業、造紙和紙制品業、非金屬礦物制品業代價均上漲03%。受國際原油代價震蕩下行陰礙，石油和自然氣開采業代價下降49%，石油、煤炭bets88娛樂城遊戲攻略及其他燃料加工業代價下降16%。此外，有色金屬冶煉和壓延加工業、白色金屬冶煉和壓延加工業代價差別下降03%和01%。
10月份PPI同比繼續收縮，但與預期持平。10月份PPI環比持平與PMI重要購進原材料代價、國際大宗商品代價走勢略有不一致，重要遭受能源代價走低陰礙。光大銀行金融市場部門析師周茂華以為，四季度PPI同比仍將保持負值，但預測延續邊際改良走勢，這重要是由於內地及海外需求仍處于復蘇軌道，尤其是內地托底內需的政策功效連續開釋，出口顯現出巨大韌性，企業信心連續不斷增強。
交通銀行金融研究中央高等研究員劉學智以為，固然PPI回升氣力減弱，但并未變更整體趨勢，預測跟著內地經濟覆原，PPI來歲有望回到正增長。
全年調控目標將順利實現
郭麗巖表示，當前物價總程度運行符合此前有關全年前高后低走勢的預計和多數市場機構預期。前10個月CPI累計同比增速為30%，現在來看能夠順利實現全年35%左右的物價年度調控目標。
展望年底，四季度將是全年CPI低點。郭麗巖以為，跟著內地經濟輪迴加速通暢，尤其是消費品和服務消費穩步回升，將支撐CPI中樞即要點CPI繼續維持不亂運行態勢。
周茂華以為，固然內地需求相對于供應仍偏弱，但9月份社會消費品零售總額同比持續兩個月正增長，顯示內需正在遲鈍復蘇。從趨勢看，由于需求逐漸回暖，季候性因素將帶動肉類代價與果蔬代價一定水平反彈，但考慮到內地供應前提優良，物價不會出現大幅波動。
劉學智表示，10月份CPI同比漲幅明顯走低，符合此前判定，重要是由于豬肉代價下降帶動食物代價漲幅回落。非食物代價根本維持平穩，要點CPI近月都維持在05%程度，通脹整體溫順，不用掛心通縮。
從宏觀政策來看，劉學智以為，錢幣政策不會遭受物價程度波動陰礙，應維持敏捷性、精準性，著力服務好實體經濟。
周茂華以為，從物價表現看，仍需加大對需求端支援力度。在疫情防控常態化底細下，錢幣政策要繼續為企業紓困，協助中小企業、制造業部分減低融資成本，保住經營主體、不亂就業。同時，積極財政政策要補齊基建短板，率領產業轉型升級，提拔政策效率，開釋內需潛力，推動內地供需加倍均衡、可連續。
